宏觀

本文深入探討香港在2024年加密貨幣監管政策的發展與轉變。文章從2014年至今的監管演變歷程出發，詳細分析香港金管局、證監會等監管機構的角色定位，以及虛擬資產服務提供者（VASP）發牌制度等關鍵政策措施。通過梳理香港加密貨幣監管的四個階段：早期發展期、政策開放期、監管框架摸索與建立期、全面開放期，闡述香港如何從謹慎保守轉向開放包容的監管態度。文章還探討了香港作為國際金融中心在全球加密市場中的戰略定位，以及在新監管環境下的市場機遇與挑戰。無論是市場參與者、投資者還是政策研究者，都能從本文中了解香港加密監管的最新發展動態，以及未來可能的發展方向。

本分析深入探討歐盟加密貨幣政策的最新動態，以MiCA法案為核心，全面解析2024年歐盟在加密資產監管領域的重大舉措。從技術創新支持到市場規範完善，從投資者保護機制到跨境金融合作，詳細剖析政策框架對歐盟數字金融發展的影響。同時，通過對比分析美國、俄羅斯等地區的政策差異，探討歐盟監管模式對全球加密貨幣市場格局的深遠影響，為讀者提供全面的政策洞察。

Gate 研究院日報：1 月 6 日，BTC 價格過去 24 小時內上漲 0.73% 至 98,824.8 美元。標普 500 指數上漲 1.26%，道瓊斯指數上漲 0.80%，納斯達克指數上漲 1.67%。USD0 市值突破 18 億美元，躋身穩定幣市場前五。Raydium 交易量超越 Uniswap，Solana 生態勢頭強勁。Swellchain TVL 突破 3.34 億美元，用戶增長顯著。Solana 推出抗量子 Vault，提升安全防護。Pump Science 即將推出新化合物實驗代幣，推動去中心化抗衰研究。

隨著全球數字經濟的快速發展，非洲正處於一個關鍵時刻，數字化轉型對於推動經濟變革和實現可持續發展至關重要。金融包容性旨在利用數字技術來解決金融服務獲取的問題，這為非洲的數字領域帶來了巨大的機遇。

今年有兩項重大進展：在美國推出基於現貨的比特幣 ETP，以及唐納德·特朗普當選第二個非連續總統任期。在這些事件之間，市場在 237 天的時間裡一直處於波動、猶豫不決的橫盤震盪之中。雖然這些事件既是 2024 年市場的催化劑又是背景，但 2025 年市場廣度和敘事將會擴大。言歸正傳，以下是 Galaxy Research 對 2025 年的一些預測。

Gate 研究院日報：BTC 當前走勢處於上升通道中， 24 小時內價格上漲 2.51%。ETH 突破重要壓力位 3,430 美元，24 小時內價格上漲 2.66%。以太坊和 Solana 在 DeSci 領域共託管 58% 的相關項目。Base 網絡日活躍地址數達到 300 萬個，創歷史新高。Uniswap Labs 宣佈 v4 版本即將推出，將帶來重大架構變化。再質押協議 Solayer 宣佈成立基金會，併發布治理代幣 LAYER。鏈遊發行商 Xterio 公佈了其代幣經濟模型，核心代幣 XTER 總供應量為 10 億枚。

本報告回顧了歐盟 MiCA 法規生效和美國經濟數據發佈的重要事件。MiCA 為加密資產市場提供統一監管，增強市場信心和合規性。美國 PMI 顯示製造業活動回暖，初請失業金人數下降反映勞動力市場改善。這些動態對全球經濟和投資決策產生影響。

本文深入分析了全球主要上市公司持有比特幣的現狀。截至2024年12月，全球約有50多家上市公司持有比特幣，涵蓋科技、金融等多個領域。

本文首先彙總近期 a16z、Coinbase 等大機構對於穩定幣市場的總結以及未來的看法，然後結合 How stablecoins will eat payments, and what happens next 一文，回答穩定幣如何提升改造傳統支付系統、如何打造更加現實應用場景、如何改善企業資產負債表並提升盈利能力、如何推動穩定幣走向大規模市場普及等問題，最後從一個更加廣義普世的 Web2 跨境支付角度，分析未來穩定幣的市場趨勢走向，為穩定幣、Web3 支付、跨境支付方面的從業者提供一個參考。

Gate 研究院週報，本週 BTC 的主要支撐位在 92,500 美元附近，市場處於觀望和博弈階段。ETH 在 3,300 至 3,400 美元之間窄幅震盪，整體交易量有所下降。AI Agent 板塊跨年行情表現亮眼，AI16Z 近 7 日漲幅約 136.5%。埃隆·馬斯克短暫將 X 平臺賬號名改為“Kekius Maximus”，48 小時內已將賬號改回原名。Shiba Inu 2025 年初將推出 TREAT 代幣。Base 鏈單日交易量創新高，1 月 1 日交易量突破 1,330 萬。Unichain 主網計劃於 2025 年 1 月 6 日啟用無許可的故障證明功能。

本文探討了未來一年中可能發生的穩定幣和加密貨幣政策變更，涵蓋關鍵監管動態、行業趨勢以及對穩定幣生態系統的潛在影響。從監管的不確定性到政策制定者的優先事項，該文章分析了各國在加密貨幣監管領域的態度轉變，討論了這一變化可能對行業和市場帶來的挑戰和機遇。同時，文章還指出了在監管政策下企業如何調整其戰略以應對新環境，為讀者提供了深入洞察未來穩定幣及加密貨幣行業發展的趨勢和方向。

本文深入探討了比特幣戰略儲備（SBR）的概念，分析其對美國經濟和貨幣政策的潛在影響。作者 Nic Carter 認為，美國作為全球儲備貨幣的發行國，建立比特幣戰略儲備可能削弱美元地位，造成投資人恐慌，最終導致市場混亂。他還指出，SBR 在政治上缺乏可行性，可能引發公眾反感，且缺乏明確的戰略目的。因此，作者對美國實施比特幣戰略儲備持反對意見。

日本雖然積極推動Web3技術的發展，並出臺了支持政策，但其根深蒂固的保守文化和複雜的官僚體系讓創新的步伐變得異常緩慢，這一現象亟待深刻反思與改進。

Gate 研究院日報：BTC 下跌 1.35%，雙底支撐位仍受考驗；ETH 下跌 2.36%，市場情緒謹慎，暫無突破跡象；2024 年加密風險投資總額達 137 億美元，同比增長 28%，反映資本市場對行業的信心；DEX 交易量突破歷史新高，去中心化生態展現強勁活力；比特幣價值存儲預估規模達 1.03 萬億美元，今年漲幅約 85%；Hyper 主網質押功能上線，為用戶提供更多參與和收益機會。行業創新與市場動能並存，前景值得期待。

銀行業長期以來被視為中立的公共服務，但如今卻成為文化、政治和經濟衝突的戰場。我們必須思考一個問題：當金融訪問被武器化時，誰有權決定誰能參與現代經濟？